קריירת כסף

הרווחים של בייקר יוז קוראים NUGGETS: תמחור על שאיבת לחץ, אמריקה הלטינית

איזה סרט לראות?
 

ביום שישי, בייקר יוז בע'מ (סימול: BHI) דיווחה על רווחי הרבעון השני ודנה בנושאים הבאים בשיחת ועידת הרווחים שלה. תסתכל.

תמחור על שאיבת לחץ

כמה ילדים היו לעלי

קורט האלד - RBC שוקי הון: הייתי סקרן - ובכן, בראש ובראשונה אני מתכוון לשיפור ברצף בצפון אמריקה המונע על ידי כל מה שמחוץ לעסקי frac, באמת מדגיש כוח די משמעותי. אתם סיפקתם את התחזית שלכם (שלא ניתן להבחין בה) ונראה שהדברים הולכים להשתבש ואולי מעט יותר גבוהים כשתצאו לרבעון השלישי. האם ראינו את המצב הגרוע ביותר בתמחור frac כרגע? מה הייתה העוצמה הגדולה ביותר ברבע השני? האם אתה יכול לתת קצת צבע על כך, כך שנוכל למסגר את המחצית השנייה של השנה וכיצד קווי המוצרים האחרים הללו יקזזו את מה שקורה בעסקי frac?

מבט מקרוב: גיליון צ'יטים של בייקר יוז מרוויח >>

מרטין ס קרייגהד - נשיא ומנכ'ל: כן, קורט. שאלת על כמה דברים שם. אז שאלת לגבי תמחור על שאיבת לחץ. אז תן לי להתייחס לזה ככה. יש לנו כמה אגנים שהם, נניח, הגרועים בתמחור, שתהיה הפעילות המונעת על ידי NGL כרגע, אך מעניין שאני חושב שכשברבעון הזה הסתיים, התברר שהרבה מהיכולת עברה מחוץ לאגני הגז. כפי ששמעת אותנו אומרים בשיחה, אנחנו די שם אם לא כולם שם מבחינת מה שאנחנו רוצים להעביר. זה הולך להשוות את מצב ההיצע / ביקוש. אז אנחנו לא מצפים להידרדרות מחירים משמעותית יותר באגנים שנתנו לנו בעיות בעבר. ברור שאני חושב שאגני השמן מאוזנים למדי. יש לך אגן אחד שכמו שאמרתי עובר שינוי מהיר בהתחשב במצב ה- NGL, אבל חוץ מזה, אני קצת יותר אופטימי עכשיו. אני לא אומר שהתמחור לא ימשיך לזחול כלפי מטה בסך הכל, אבל הוא בהחלט האט וזה חיובי. אם שאלתם גם לגבי התמחור בקווי המוצרים האחרים שלנו וההשפעה עליו, זה באמת סוג טכנולוגי של אירוע מונע קורט, ותוכלו לעבור על כל קווי המוצרים השונים. אני לא רוצה לעשות את זה כרגע. החבר'ה בטח יכולים לתת לך קצת יותר צבע, אבל כפי שהדגשתי בקצרה (איפה אנחנו) ניווט, במיוחד ה- Curve, חלק מהטכנולוגיה החדשה במעלית המלאכותית וכמובן FracPoint וכל הנגזרות של זה עדיין מסיעים חלק יפה עליות מחיר מרשימות תלוי באגן, תלוי בלקוח וביישום. אז אני (לא יודע) אם זה עונה על שאלתך.

קורט האלד - RBC שוקי הון: זה מועיל. רק הפרשנויות שלך היו זהירות במקצת לגבי ההתקדמות בקנדה, כמובן, עם לחצים נוספים על fracs, באמת שניסיתי לאמוד את רמת ההרשעה שלך ב -300 עד 400 נקודות בסיס אלה לשיפור העזרה העצמית שהבחנתם במהלך כמה רבעים אחרונים בצפון אמריקה ואני רק מנסה (רוצה) לקבל את אמונך בשאלה האם לא תוכל להכיר באופן מלא 300 עד 400 נקודות בסיס כשאנחנו נכנסים למחצית השנייה של השנה.

מה שמו המלא של אלי מאנינג

פיטר רגאוס - סמנכ'ל כספים וסמנכ'ל כספים: זה פיטר. אין לנו כל כך הרבה הרשעה מכיוון שכבר הספקנו את רוב זה. אני חושב שזה הגיע קצת קודם. היו לנו לא מעט זכיות מהירות טובות. השימוש בכוח העבודה שלנו גבוה בהרבה ממה שנאמר אפילו לפני שני רבעים. אנו מפעילים עוד ציי-פראק 24 שעות ביממה. עלויות הלוגיסטיקה והובלה שלנו ירדו ברצף. אז אנחנו מרגישים יפים - למעשה אנחנו שם מאוד כדי לפגוש את העזרה העצמית הזו. זה לא אומר שאין יותר שזיהינו שלא יכולים להועיל לנו ברבעונים מאוחרים יותר. הרבה מזה קשור לתמהיל לקוחות וניצול, שלדעתי לוקח קצת יותר זמן להבין, אבל ככל שהוזלת העלויות והתייעלות, השגנו כבר לא מעט מזה.

קורט האלד - שוקי הון של RBC: אולי אם אוכל, במעקב אחד כאן, על שימוש במזומן באופן קדימה, כיצד היית מעדיף זאת?

מרטין ס. קרייגהאד - נשיא ומנכ'ל: בתחילה לשלם את הנייר המסחרי שלנו, שעומד על קצת יותר ממיליארד דולר כרגע. אז זה הברור מאליו. יש לנו לא מעט גידול בהון החוזר במחצית הראשונה של השנה כשלקחנו על עצמנו תומכים, גואר, וכו '. אז אנחנו רוצים לשלם חלק מההון החוזר הזה. אבל אנחנו עדיין שליליים במזומן במשך השנה ואני חושב שמה שאנחנו רוצים לעשות זה להמשיך להביא את עצמנו למצב חיובי במזומן לפני שנתחיל לדאוג להגדלת התשואות ולסוג כזה.

מושב 2:

ג'יימס ווסט - ברקליס קפיטל: מזל טוב על רבע איתן. שאלה מהירה בצד הבינלאומי. מרטין, במיוחד באמריקה הלטינית, ראינו כמובן שחוזים די גדולים עוברים בברזיל או לפחות נמצאים בתהליך סיום. היו הרבה שינויים בנתחי השוק. זה נראה כמו בשוק הזה ואני מכיר בכך שייכנסו לתוקף עד קרוב לוודאי לסוף השנה או תחילת 2013, אבל איך מגדיר את בייקר יוז לשינוי זה, כי אם אני קורא - אם (הפורטוגזית) שלי נכונה אני קורא את החוזה הזה, כך שנראה שוויתרת על נתח שוק כלשהו ואני מכיר בכך שחשבתם על זה כנתח שוק חדש ככל הנראה כמרווח לעומת כמה שעשויים לחשוב על זה כהכנסות, אך האם יש פוטנציאל שנראה את אמריקה הלטינית נכנסת לשנה הבאה במונחים של צמיחה בשורה העליונה או שאני מגזימה עם השינויים בברזיל?

באיזו קבוצה שיחק קולטון

מרטין ס.קרייאהד - נשיא ומנכ'ל: ובכן, אתה יודע, ג'יימס, יש הרבה מאוד רטוריקה סביב זה, אז אני רוצה להגביל את הערותיי. אבל אני אגיד את זה ככה. את החוזה שהתייחסתם אני יודע די טוב הוא בר מזל להיות מעורב בגזרת הקידוחים שלנו כאשר החוזה הזה הוענק לנו לפני חמש, שש, שבע שנים, אני ממש לא זוכר עכשיו, וזה עסק משמעותי עבור לָנוּ. צפוי להיות שינוי במניה אבל הנוכחות שלנו שם עדיין תהיה משמעותית, ואני חושב שחלק מהרטוריקה, מה שאבד בכל הרטוריקה, אני צריך לומר היא העובדה שאין שום ערובה לשיתוף, יש לך כדי להרוויח את המניה. מה שהחוזה מספק לך הוא הזדמנות וביצוע זה הכל עבור פטרובראס, זה הכל ברור באגנים האלה. אז אני חייב להגיד לך, לא איבדתי שום שינה וזה קצת לא אירוע מבחינת הדרך שבה התקבלו ההחלטות. הרגשנו בנוח עם המגרש שלנו בהתחשב בזמננו שם, במבנה העלויות שלנו, בתשתית שלנו, בידע שלנו במאגר, אז אני חושב שמה שתרצה לקחת משם זה שראית בחלקים במקסיקו, ראית אותו בערב הסעודית. לפני חמש או שש שנים, הזוכה היחיד כאן יכול להיות הלקוח.

ג'יימס ווסט - ברקליס קפיטל: אז אם אני מנסח את סוג האופן שבו (עשית זאת) התכוונת ועבדת בחמש-שש השנים האחרונות, הביצועים שלך היו מצוינים אם אני זוכר נכון.

מרטין ס. קרייגהד - נשיא ומנכ'ל: הן מבחינה תפעולית והן מבחינה כלכלית, ואגב קיבלנו רק הארכה גם לשנה הבאה, ללא שינויים בתמחור ובפעילות עבורנו. אז כמו שאומר, שם אתה מקבל את מה שמגיע לך ואנחנו לא מודאגים.