האם אנו יכולים לחזות את המשבר הפיננסי הבא?
מקור: Thinkstock
משברים פיננסיים תמיד נראים משום מקום. למרות הניחושים הטובים ביותר של כלכלנים, נראה שמדי כמה עשורים אחד אחר הופך כל תחזית על ראשו. כיצד יכולה להיות דרך לחזות את הבלתי צפוי?
אולם אקדמאי צרפתי אחד הפך את משימתו לעשות בדיוק את זה - לחזות את הבלתי צפוי כביכול. דידייה סורנט, פרופסור לסיכונים יזמיים בבית הספר המכון הפדרלי לטכנולוגיה שוויצרי , עזר בפיתוח תיאוריה שהוא מכנה 'מלכי דרקונים' שיכולה לעזור לכלכלנים לתכנן אסונות פיננסיים פוטנציאליים לפני שהם בכלל קורים.
אז מה הם 'מלכי דרקונים?' כדי להסביר, סורנט מספק כדוגמה את התפלגות גדלי הערים בצרפת, שלדבריו נוהגת על פי חוק הכוח המסורתי; בצרפת, כמו רוב העמים, יש הרבה ערים קטנות ורק כמה גדולות יותר. 'בסולם התחברות ליומן, ההתפלגות הזו נותנת קו ישר', אומר סורנט, אבל יש יוצא מן הכלל אחד. 'פריז', מציין סורנט, 'היא חריגה וגדולה פי כמה ממה שהיא צריכה להיות אם הייתה פועלת על פי חוק הכוח', לפי סקירת הטכנולוגיה של MIT .
'פריז היא חריגה מכיוון שהיא השפיעה מאוד על ההיסטוריה של צרפת ולכן נהנתה ממנגנוני משוב חיוביים שונים שהבטיחו את צמיחתה הגדולה', מציין סורנט. 'לונדון תופסת עמדה חיצונית דומה בהתפלגות הערים בבריטניה.'
סורנט מתאר מספר חריגים החורגים מחוק הכוח המסורתי, חריגים שלדבריו הם תוצאה של מנגנוני משוב חיוביים, שהופכים אותם לגדולים בהרבה מחבריהם. חריגים כאלה, אומר סורנט, יכולים לשמש לתיאור כל דבר, החל מאירועי מזג אוויר קיצוניים, לקריסות כלכליות, להתקפי אפילפסיה ועד לידת אדם. אלה מלכי דרקונים. רעיונות עכשוויים בנוגע לחוק הכוח אינם מוסברים עליהם לחלוטין, מכיוון שהם 'לא לינאריים לחלוטין', כדברי סורנט.
דרקון-קינגס מול ברבורים שחורים
סורנט מדגיש כי המאפיין העיקרי של אירועי דרקון-קינג הוא נוכחותו של מנגנון משוב חיובי ש'יוצר צמיחה מהירה-מעריכית, מה שהופך אותם לגדולים מהצפוי. ' אבל רק בגלל שאירועי דרקון-קינג הם קיצוניים, זה לא אומר שהם נדירים, מזהירה סורנט. מלכי הדרקון, הוא אומר, אינם גרסה מטורללת לאירוע 'ברבור שחור'.
'ברבור שחור' או 'אירוע ברבור שחור' הוא מונח שטבע במקור נסים ניקולס טאלב, פרופסור להנדסת סיכונים בבית הספר להנדסה בפוליטכניק של אוניברסיטת ניו יורק, המתאר אירועים בעלי השפעה רבה ועם זאת בלתי צפויים שלכאורה מגיעים 'משום מקום . ” אירועי ברבור שחור נחשבים לחריגים נדירים וקיצוניים; ואכן, המונח 'ברבור שחור' הוא שיטוף ראוי.
לעומת זאת, סורנט אומר שהוא וחבריו החוקרים בחרו בקפידה את המונח 'מלך הדרקונים'. 'אני גם רוצה להתייחס לאירועים יוצאי דופן אלה כאל' דרקונים 'כדי להדגיש שאנחנו מתמודדים עם סוג אחר לגמרי של בעלי חיים, מעבר לנורמלי, עם מאפיינים יוצאי דופן, ולנוכחותם, אם תאושר, יש משמעות עמוקה.'
אלה, מלכי הדרקונים, אומר סורנט, 'מייצגים אירועים קיצוניים שהם סוג משל עצמם. הם מיוחדים. הם חריגים ', ואולי הכי חשוב, בניגוד לברבורים שחורים,' הם נוצרים על ידי מנגנונים ספציפיים שעשויים להפוך אותם לחזויים, אולי לשליטה. '
בן כמה רותליסברגר מהסטילרים
על פי חוקי כוח קלאסיים יותר, אירועים קיצוניים הם נדירים. עם זאת, ההמלצה של סורנט מרמזת שזה לא נכון; סטייה נוספת מרעיון 'הברבור השחור', המדגיש את הנדירות והתדירות של אירועים אלה. 'נוכחותם הנראית בכל מקום של מלכי הדרקונים הללו בכל מיני מערכי נתונים גורמת לכך שאירועים קיצוניים הם בעלי סיכוי משמעותי יותר מכפי שמציעים חוקי הכוח', אומר סורנט, לפי סקירת הטכנולוגיה של MIT . זו הסיבה שחווינו שניים או שלושה משברים פיננסיים 'פעם במאה' בעשרות השנים האחרונות.
מכיוון שאירועים אלה שכיחים באופן משמעותי ממה שחשבו במקור, יש חשיבות מכרעת להבנת האופן בו הם נוצרים, וחשוב מכך, כיצד ניתן למנוע אותם. סורנט מאמין כי מלכי הדרקונים יכולים להיות המפתח למניעת קריסות כמו זו שהרעידה את העולם בסוף 2008, ואשר אנו עדיין מתאוששים מהיום. אופטימי עוד יותר: הוא מאמין שזה אפשרי.
מקור: Thinkstock
האם ניתן לצפות מראש אירועים קיצוניים?
כאשר התיאוריה של דרקון-מלך הדרקונים של סורנט פורסמה לראשונה בשנת 2009 - חבטה באמצע המיתון ההרסני ביותר בתולדות ארה'ב מאז השפל הגדול - עבודתו התקבלה היטב, אך עם זאת נחשבה רחוקה מלהיות ישימה. בהמשך השנה, סקירת הטכנולוגיה של MIT סיקר את פרסום התיאוריה שלו והעיר כי הרעיון של סורנט יכול להיות 'בעל השפעה רבה', אולם, הוסיף הפרסום, 'טענתו של סורנט כי חריגים אלה צפויים בצורה קלה יותר מאירועים אחרים מביאים יותר משאלת חשיבה מאשר מדע טוב.'
באיזו שנה נולדה קיירי אירווינג
קל להבין את הספקנות של הקוראים. התיאוריה של סורנט היא מאוד רומנטית כשחושבים על זה. אפילו השם 'דרקון-קינגס' נשמע פנטסטי, כמעט כאילו זה החומר של מבוכים ודרקונים או משחקי הכס ולא תיאוריה אקדמית חדשה בניהול סיכונים וחיזוי.
אולם כיום החוקרים חושבים שסורנט עשוי להיות על משהו. דניאל גוטייה, פיזיקאי מאוניברסיטת דיוק וכן מחבריו המשותפים מצאו דרכים לזהות סימנים מובהקים לכך שמתרחש אירוע מלך דרקונים, ובכך לעצור את זה. 'מערכת כאוטית עשויה לשטוף,' אמר גוטייה קווית , 'אבל אולי יש איזה מבנה פנימי שנוכל לזהות שמוביל לאירועים מערערים', הוסיף.
אם ההערכה של גוטייה עדיין נשמעת מטלטלת, זה כנראה בגלל שהיא. גם שנים אחרי שפורסמה לראשונה, התיאוריה של סורנט היא עדיין דרך להודיע על כלים מעשיים לחיזוי אירועים קיצוניים. עם זאת, סורנט נותר אופטימי. 'תהליכים אלה מספקים רמזים המאפשרים לאבחן התבגרות של מערכת לקראת משבר.' בו מחקר מקורי , הוא מציין כי תיאוריות כמוהו נחוצות אם נצליח אי פעם לנהל אירועים קיצוניים 'דרקון-קינג'.
'ברבים מהנושאים הדוחקים לרווחתנו העתידית כמו גם לניהול חיי היומיום שלנו, יהיה צורך במערכת מורכבת מערכתית ובגישה רב תחומית. תפיסה זו נוטה להחליף את הגישה ה'אנליטית 'הקודמת ', אשר טוענת סורנט, התמקדה בפירוק מערכת לחלקיה בהתאמה; ההשקפה שלו במקום זאת הוליסטית יותר.
חשוב לציין שגם מלכי הדרקונים לא חלים רק על משברים פיננסיים. הם מתארים אירועים במערכות מורכבות רבות ושונות, כגון גלי נוכלים באוקיאנוס, מזג אוויר קיצוני באקלים, או כפי שסורנט הציע שנים קודם לכן, את השונות בגודלן של הערים בצרפת. אמנם אנו עדיין רחוקים שנים ואפילו עשרות שנים מלהחיל בהצלחה את תיאוריית המלך הדרקונים על כל אחת מאותן מערכות, אך המחקר של סורנט אכן מציע נצנוץ קטן של אור בקצה המנהרה. 'תורת הדרקון-המלך נותנת תקווה,' אמרה סורנט וסיימה א טד טוק הוא הציג בכנס העולמי בשנה שעברה. 'אנו למדים שלרוב המערכות יש כיסים של יכולת חיזוי.'
אתה יכול לקרוא את המחקר המקורי של ד'ר סורנט כאן בספרייה של אוניברסיטת קורנל באינטרנט, או צפה בטד שיחה שלו מאת לחיצה כאן .
עוד מתוך גיליון צ'יטים לעסקים:
- איך המעמד הבינוני של אמריקה מחפר את הקבר שלו
- מדוע קונים זרים הם מבצר עבור שוק הדיור בארה'ב
- כיצד תשלום עלות השכר המינימאלית עולה עסקים בטווח הארוך
