רווחים כספיים של CNA Nuggets: הפסדים גדולים ומגמות באחריות מקצועית וניהולית
חברת CNA Financial Corp. (סימול: CNA) דיווחה לאחרונה על רווחי הרבעון הרביעי ודנה בנושאים הבאים בשיחת ועידת הרווחים שלה.
הפסדים גדולים
ג'יי כהן - בנק מריקה לינץ 'של בנק אוף אמריקה: הייתה לי רק שאלה אחת מהירה. בעסקים המסחריים בהודעה לעיתונות אתה מדגיש סוג של הפסד גדול חד פעמי ואני תוהה אם אתה יכול לתת לנו תחושה כמה זה היה גדול?
בן כמה טוני רומו מהבוקרים של דאלאס
תומאס פ. מוטמד - יו'ר ומנכ'ל: אמנם היו כמה הפסדים גדולים, ג'יי. בדרך כלל אנחנו תמיד מתחשבים בזוג ברבעון המסוים הזה, אך ככל הנראה היו לנו כמות כפולה מבעבר, סך הכל חמישה גדולים. אנו רואים הפסד גדול של 5 מיליון דולר ומעלה. כך שהשלושה העולים על מה שאנחנו מסתכלים בדרך כלל על היו כנראה כ -16 מיליון דולר.
ג'יי כהן - בנק אוף אמריקה מריל לינץ ': זה רק בקטע המסחרי?
תומאס פ 'מוטמד - יו'ר ומנכ'ל: נכון.
הראה לתיק העבודות שלך קצת אהבה! לחץ כאן עכשיו כדי לקבל את בחירות המניות במחיר המיוחד שלנו ליום האהבה.ג'יי כהן - מריל לינץ 'של בנק אוף אמריקה: או שזה בסך הכל?
תומאס פ 'מוטמד - יו'ר ומנכ'ל: מסחרי. זה יהיה במומחיות שהיה לנו גם אובדן רשלנות שיניים גדול.
ג'יי כהן - בנק אוף אמריקה מריל לינץ ': אז אני מניח שהשאלה הבסיסית כמובן היא כשאני מסתכל על יחס ההפסד הבסיסי הזה שאתה לוקח בספיישלטי, זה נראה כאילו התקתק ברבעון הרביעי ביחס לשלושת הרבעונים הראשונים. האם נוכל להניח שהרבה זה קשור לחלק מפעילות ההפסד הגדולה הזו? לא היה שום דבר העומד בבסיסו שאנחנו צריכים לפנות אליו, נכון?
תומאס פ 'מוטמד - יו'ר ומנכ'ל: לא. חשוב על השפעת ההפסד הגדולה.
ד קרייג מנס - סמנכ'ל כספים ופיננסי: אני חושב שג'יי, זה קרייג. אם רק אוסיף, תסתכל על השנה המלאה ביחס ההפסד המיוחד שהיה 67.7% ותוכל לראות שזה בערך שווה ערך לזה שהיה בסוף השנה שעברה.
ג'יי כהן - בנק אוף אמריקה מריל לינץ ': אני מניח שאולי קשור לזה, האם היית מציע שבאותו עסק והייתי חושב גם בעסקים המסחריים כי זה סוג של עליות מחירים שהרווחת אתה צריך לראות בשנת 2013, האם זה הוגן לומר הם גבוהים ממה שהיית מצפה לאינפלציית תביעות רגילה?
תומאס פ. מוטמד - יו'ר ומנכ'ל: אנחנו בהחלט רואים את זה עכשיו בפרסומת. זה נוח כשאתה מסתכל על שיעור כתוב, שיעור הרווחים, מגמת הפסד, כן, יש לנו מרווח חיובי בתחום המסחרי. עדיין אין לנו את זה בתחום המומחיות. זה מעט שלילי. אבל כידוע, העלינו את שיעורי ההתמחות. השוק מעט איטי יותר בהקשר זה לעומת מסחרי, אך אנו מצפים שיעורי ההתמחות ימשיכו בתנופה כלפי מעלה.
ג'יי כהן - בנק מריקה לינץ 'של בנק אוף אמריקה: אז בעליית שיעור בשיעור של 6% שאתה לא חושב שעולה באופן משמעותי על אינפלציית התביעות שלך?
ד קרייג מנס - סמנכ'ל כספים ופיננסי: לא. אני חושב שמה שטום התייחס לג'יי, הוא רק הרווח. נכון לעכשיו, העלייה בשיעור הרווחים היא יותר ב -3%, מעט יותר מ -3% בתחום הייחודיות.
ג'יי כהן - בנק מריקה לינץ 'של בנק אוף אמריקה: אז אני מניח על מה אני חושב ……
תומאס פ 'מוטמד - יו'ר ומנכ'ל: כן. 6% שאמרנו בשיחה היו שיעורי כתיבה, נכון? אז, כמובן, פיגורי שיעור שנצברו.
ג'יי כהן - בנק אוף אמריקה מריל לינץ ': למעשה השאלה הייתה יותר על 13', אז אני מניח בהנחה שהעלאות מחירים אלה נמשכות גם ברמות אלה, בשנת 13 'הרווח שלך עולה. אני מניח שבוודאי שבמחצית השנייה של השנה השיעור שהרווחת יעלה על אינפלציית התביעות הצפויה שלך.
תומאס פ 'מוטמד - יו'ר ומנכ'ל: כן.
מגמות באחריות מקצועית וניהולית
עמית קומאר - מחקר מקווארי: רק כמה שאלות מהירות. ראשית כל, הזכרת את העלייה ב- AY LR שאינו חתול המיוחד, והתייחסת למגמות מסוימות בתחום האחריות המקצועית והניהולית. דיברת על המגמות האלה אפילו ברבע השלישי. האם מדובר באותן מגמות שאנחנו מדברים עליהן או שהיה משהו חדש ברבעון הזה?
בן כמה מאמן פיט קרול של הסיהוקס
תומאס פ 'מוטמד - יו'ר ומנכ'ל: אם אתה מסתכל על עסק התמחות, מה שאנחנו מכנים עורכי דין גדולים, עורכי דין לתכניות ושיטות עבודה הם שלושה מוקדים עבורנו ואנחנו ממשיכים לדחוף את התמחור ויש נפילה בשימור כשאנחנו דוחפים לתמחור, אבל אנחנו אוהבים את הפיזור הזה, אז נמשיך לדחוף את זה, אבל הטענות לא נעלמות אחרי רבע. אז אנחנו בראש זה, אבל נמשיך לדחוף את הקצב ואנחנו מקבלים שיעור טוב בעסק הזה.
עמית קומאר - מחקר מקווארי: השאלה השנייה מתייחסת להרדי. דיברנו על איך CNA תספק תמיכה הונית של 100% לשנת 2013. דיברנו על יחס הוצאות גם ברבעון האחרון. השאלה שלי היא האם זה מנרמל מיד ברבעון הראשון של 2013? או שמא יש פיגור בו יחס ההוצאות יירד ברבעונים הקרובים?
תומאס פ. מוטמד - יו'ר ומנכ'ל: התשובה שעמית היא שהיא תיפול במהלך השנה. אז אנחנו עדיין - זכרו שאמרנו קודם שאנחנו מצפים לגדול וגם לשני כל חיובי / שלילי מההרדי השנה. היינו מצפים לחיוב קטן בשנת 13 '. עדיין יש לנו התאמות חשבונאיות לרכישה, יוצאות דופן שעוברות הוצאות תפעול, אתה תראה את זה ב- K כשאתה מקבל את זה, אבל זה בערך 5 מיליון דולר של חריג. את רוב הכסף נבזבז על שילוב מערכות פיננסיות שיושקע השנה. אז זה אמור להתחיל - ההוצאה שם צריכה לרדת למטה ולמעלה מ -10 נקודות במהלך שנת 2013.
עמית קומאר - מחקר מקווארי: דומה לזה כיצד עלינו לחשוב על החזקות לשנת 2013 עבור הרדי?
תומאס פ 'מוטמד - יו'ר ומנכ'ל: ובכן הרדי - אני לא בטוח בדיוק איך לענות. כזכור, הרדי הוא עסק קצת יותר משובש מכיוון שהתמחותו וחד-פעמיות שלו מגיעות כמו גם איך העסק באמת מתנהל שם. אז אני חושב שזה קצת פחות משמעותי מבחינת התבוננות בשימור בכנות.
עמית קומאר - מחקר מקווארי: השאלה האחרת שהייתה לי, רק השאלה האחרונה היא מעין שאלה של תמונה גדולה וזה חוזר לדיון הקודם. רק על סמך אני מניח שהשוליים בקצב שאתה מקבל, מה אתה חושב - ושוב אני לא מחפש הנחיות ספציפיות. מהי לדעתך כעת יעד ROE בר השגה לשנת 2013?
ד קרייג מנס - סמנכ'ל וסמנכ'ל כספים: אני חושב שאתה הולך - אולי הדרך הנכונה לענות, כרגע אנחנו כנראה רצים בערך 6% בערך. על בסיס קצב ריצה, אם אתה קצת מסתכל אחורה על שיפורי ה- P&C במהלך שנת 12 ', אולי זה דבר סביר לחשוב אם אתה חושב על 13'. אז וזה חשוב גם כשאתה חושב על 12 'שאתה קצת מסתכל אחורה וזה אגב בתוסף הכספי, כמו שאנחנו מסתכלים על 11' היום. כך שהדרך בה אנו מסתכלים על 11 'היום במונחים של יחס הפסד לשנה בתאונה שאיננה חתול, כנראה נקודה גבוהה יותר. כזכור, הגברנו את חומרת הרפואה שלנו ותדירות הרכב הייתה גבוהה יותר. אז אם היית מסתכל על זה, היית רואה ש- P&C כנראה התקרבו ל -2 נקודות יותר טוב בשילוב במהלך השנה, אולי זו דרך סבירה להסתכל על זה. יש לנו כמה רוח טבעית מהכנסות מהשקעות בגלל שיעורי תשואה נמוכים יותר אשר יאטו, במידה מסוימת, את ההתקדמות.
מבט מקרוב : גיליון לרמות של רווחי כספים של CNA >>
