ניתוח פייסבוק: האם החתמים הרדיחו משקיעים קמעונאיים?

איזה סרט לראות?

יום בשבוע: יוֹם שֵׁנִי יוֹם שְׁלִישִׁי יום רביעי יוֹם חֲמִישִׁי יוֹם שִׁישִׁי יום שבת יוֹם רִאשׁוֹן

ז'ָאנר:  פַנטַסטִי דְרָמָה קוֹמֶדִיָה מוֹתְחָן בַּלָשׁ

סוּג:  סרט   סִדרָה

הופעה

שלח לי בדוא"ל הצג באתר

פייסבוק (נאסד'ק: FB) מניות החלו להיסחר בשווקים הציבוריים ביום שישי. בשעה 11:30 בבוקר ET, מניות פייסבוק במחיר של 38.00 דולר למניה, החלו להיסחר בשוק נאסד'ק העולמי (נאסד'ק: NDAQ) תחת התווית 'FB'. על פי רויטרס, המניות נפתחו במחיר של 42.05 דולר, כאשר 82 מיליון מניות נסחרו ב -30 השניות הראשונות, ו- 100 מיליון מניות נסחרו בתוך פחות מחמש דקות. ביום שישי נסגרו המניות ב -38.23 דולר, עלייה של 0.6% מעל מחיר ההנפקה, ומעל ירידת יום שישי של נאסד'ק בשיעור של 1.2%. עם זאת, לאחר המסחר ביום שני, המניות נסגרו משמעותית ב -10.99% והסתכמו ב -34.03 דולר למניה, עם שווי שוק של 93.24 מיליארד דולר.

הוא כמה זמן בהיכל התהילה

תמיכת חתמים החזיקה ככל הנראה מניות פייסבוק במחיר ההנפקה או מעלה. אנו מאמינים כי עלייה משמעותית בגודל ההיצע גרמה להיצע לחרוג מהביקוש. ביום רביעי הגדילו החתמים את ההנפקה ל -421 מיליון מניות (180 מיליון מפייסבוק (FB) ו -241 מיליון ממכירת בעלי מניות, עם 63 מיליון יותר באופציית הקצאת יתר) מ -337 מיליון מניות (180 מיליון ו -157 מיליון, עם 51 מניות בסך הכל 2,138 מיליון (633 מיליון סוג A, 1,505 מיליון סוג B).

תובנות השקעה: פייסבוק: תודה על הכנסת המניות שלנו בחינם, LOL

המנכ'ל מארק צוקרברג מימש אופציות ל -60,000,000 מניות סוג B, והציע 30,200,000 מניות רגילות מסוג A בהנפקה. מר צוקרברג החזיק 504 מיליון מניות לאחר ההנפקה, עם זכויות הצבעה על 936 מיליון מניות. בשל כוח ההצבעה העל של מניות סוג B, הוא שולט כעת ב 55.9% מכלל כוח ההצבעה. המניות שהוצעו על ידי מנהלים ובמאים הסתכמו ב -194 מיליון. מנהלים ודירקטורים החזיקו 1.4 מיליארד מניות לפני ההנפקה, והציעו 14% מאחזקותיהם.

פייסבוק (סימול: FB) שינתה את תנאי ההנפקה בהגשות האחרונות. הטופס הראשון המתוקן S-1, שפורסם שבוע לפני ההנפקה, הגדיל את טווח מחירי ההנפקה ל -34 - 38 דולר מ -28 עד 35 דולר, ואילו הטופס השני המתוקן השני הגדיל את מספר המניות שיוצעו ל -484 מיליון דולר מ -388. בהנחה שאופציית המימוש הכללי מומשה. מספר המניות שיציעו המנהלים והדירקטורים עלה ל 189- מיליון מ- 117 מיליון. בנוסף, כוח ההצבעה של מר צוקרברג הורד ל 55.9% מ 57.3%.

אנו מאמינים כי החתמים העריכו יתר על המידה את הביקוש. התוספת המאוחרת של 84 מיליון מניות להנפקה הכריעה את המכירות, והגבילה את מחיר היום הראשון.

שמירה על דירוג ה- OUTPERFORM ויעד המחירים שלנו ל -12 חודשים של 44 $, מה שמרמז על מכפיל פי 22 על נתון הרווח המדויק לשנת 2015 של 2.00 דולר. אנו חושבים כי יעד המחירים שלנו מתחייב בשל הפוטנציאל האדיר של פייסבוק לצמיחה בהכנסות ורווחים.

מייקל פאכטר הוא אנליסט ב- Wedbush Morgan.

קריאה מוצגת: הנה איך נאסדאק השליך את הבכורה הגדולה של פייסבוק >>