קריירת כסף

הנה הצגה טובה במרחב הסיגריות האלקטרוניות

איזה סרט לראות?
 

בנזון סיגריות

באיזו עמדה שיחק ג'ו באק

במאמר זה אדון בכמה מהדגשים העסקיים של Vapor Corp. (OTC: VPCOD), ספקית מובילה של סיגריות אלקטרוניות או 'סיגריות אלקטרוניות' עם סל מוצרים מגוון הכולל את המותגים המוכרים ביותר על ידי קמעונאים וגם צרכנים בענף. אדון בקצרה בביצועים הרבעוניים האחרונים, במצגת ועידה מבטיחה ובהמשך בהשפעת הפיצול ההפוך של המניות שהוכרז זה עתה. עד כה, חברת Vapor Corp היא החברה היחידה לסיגריות אלקטרוניות הנסחרות בבורסה במותגים המובילים בארה'ב. בין השאר, Krave, Fifty-One, Green Puffer, Americig ו- Vapor-X. המוצרים של Vapor Corp זמינים באינטרנט, בטלוויזיה ובמקומות קמעונאיים בכל הרמות / ערוצי הקמעונאות ברחבי ארצות הברית.

נקודות עיקריות ברבעון השלישי

חברת Vapor Corp. דיווחה תוצאות הרבעון השלישי של 2013 ב- 21 באוקטובר . ברבעון המכירות נטו עלו על 6.4 מיליון דולר, גידול של כ -2.6 מיליון דולר, או כ- 66.3 אחוז לעומת הרבעון המקביל אשתקד. עלות הסחורות שנמכרו גדלה ב -56% לכמעט 4 מיליון דולר לעומת 2.5 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. התוצאות החיוביות בעיקר נבעו בעיקר מהגדלת נפח המכירות, תמהיל המוצרים ועלות ממוצעת נמוכה יותר ליחידה באמצעות רכישות גדולות יותר מספקים. המרווח הגולמי עלה ל 38.9 אחוז לעומת 35.1 אחוז ברבעון המקביל. הרווח התפעולי עמד על 393,282 דולר לעומת הפסד תפעולי של 1,252,086 דולר ברבעון המקביל אשתקד. זה הביא לרווח נקי ברבעון של 280,827 דולר לעומת הפסד נקי של 819,010 דולר ברבעון המקביל לשנת 2012.

הצלחה בפרסום

המכירות עלו בצורה כה חדה ברבעון השלישי, אך הוצאות הפרסום ירדו בכ- 50.3 אחוזים לכ- 0.4 מיליון דולר ברבעון שהסתיים ב- 30 בספטמבר 2013 לעומת כ- 0.8 מיליון דולר ברבעון המקביל. החברה הקטינה את הפרסום באינטרנט, את מסעות הפרסום המודפס ואת מסע הפרסום החדש לשיווק ישיר בטלוויזיה עבור המותג Alternacig והמשיכה במסעות פרסום שונים אחרים. עם זאת, החברה צופה כי הוצאות הפרסום יגדלו ברבעון הרביעי של שנת 2013 כאשר היא משיקה מחדש את קמפיין השיווק הישיר בטלוויזיה עבור המותג שלהם Alternacig וכחברה. משיקה מחדש את מותג הדגל שלה KRAVE . עלייה זו מתוזמנת היטב לקידום המוצר החדש. נראה כיצד זה משפיע על החברה לאחר דיווח על תוצאות הרבעון הרביעי והסיום.

מצגת אחרונה

נשיא חברת Vapor Corp, ג'פרי הולמן, הציג לאחרונה ב שנתי ועידת LD מיקרו ב -3 בדצמבר. כמה מהדגשים שיש לשים לב אליהם הם ש- Vapor Corp's. Vapur הוא המותג הפופולרי ביותר לסיגריה אלקטרונית בקנדה עם נתח שוק של 70 אחוז. לחברת Vapor Corp מספר מותגי תוויות לבנים שנמכרים למקומיים בהזמנות הודיות המשתמשים במוצרי Vapor Corp, ומציעים דרך חדשה להגיע ללקוחות נוספים.

החברה השיגה 10 אחוזי חדירה לשוק עם מוצרים בלמעלה מ- 60,000 מקומות ברחבי הארץ. עם זאת, בקנה מידה עולמי, יש הרבה מקום לצמיחה. למעשה, כ -90% מהשוק הקמעונאי עדיין זמין להרחבה. עוד הוכרז כי מוצרים יוצעו ב דולר משפחתי (סימול: FDO) בנוסף לרשתות לאומיות אחרות. מוצרים בטעם Krave King וטעמים של מנטול זמינים כעת בכל 6,600 חנויות הדולר המשפחתי ברחבי הארץ בהן נמכר טבק. קראב קינג תהיה הסיגריה האלקטרונית הראשונה שנמכרה ב- Family Dollar ותמכר תמורת 5.99 דולר לחבילה.

לחברה הון

ל גיוס הון לאחרונה שיפרה את החברה באופן דרמטי כלכלית ואת פוטנציאל הצמיחה שלה בעתיד. אדי שופכים עם יותר מ -9 מיליון דולר במזומן בכדי לתמוך במאזן שלה ולתמוך בצמיחה והתרחבות. הבירה כבר נפרסת. גיוס ההון יצר בעלות פנים משמעותית כיוון שמחזיקי אדי השטרות להמרה הבכירים המצטברים בכ- 1.7 מיליון דולר, חלקם נושאי משרה ודירקטורים בחברה, המירו במלואם את כל השטרות להמרה הבכירים הללו לכ- 3.9 מיליון מניות אדי מניות רגילות.

פיצול אחרון

היה פיצול אחרון 1 ל -5 בשביל החברה. אני אוהב את הפיצול ההפוך הזה. לעתים קרובות הם נעשים כאשר מניית החברה הושמדה והחברה רוצה להישאר רשומה בבורסה. במקרה זה, המניה עשתה טוב מאוד השנה ולדעתי היא סיכון נמוך עד בינוני, משחק תגמול גבוה. למעשה, מחיר גבוה יותר אכן נוטה למשוך יותר נפח ויותר כסף. כדי להביא את המוצר למחיר השקעה שלפיו אדי אטרקטיבי יותר, הוא ביצע את הפיצול ההפוך הזה. אני חושב שזה יביא תשומת לב למניות על ידי משקיעים פוטנציאליים ויכול לצבור כיסוי אנליסטים עתידיים בעתיד. בעלי המניות צריכים להרוויח באמצעות פחות תנודתיות במחיר המניה, עלויות עסקאות נמוכות יותר ונזילות רבה יותר.

סיכונים

האדים מתמודדים עם תחרות נוקשה מצד Blu שמייצרת לורילארד (סימול: LO), והוא עדיין לא נמצא בעשירייה הראשונה של האחרונים דירוגי נילסן למכירות מקוונות . עם זאת, מכירות של סיגריות אלקטרוניות צפויות לגדול לכ -1.8 מיליארד דולר. במהלך התקופה האחרונה, התגאה blu בנתח של 45.6% דולר (עלייה של 40.1% לעומת התקופה הזו אשתקד) ובמניה של 37.2% בערוץ c-store. בעוד שבלו הייתה המובילה הברורה גם למניות יחידות, לוגיק עברה למקום השני עם נתח של 19.8 אחוזים; NJOY (18.8 אחוזים) הייתה במקום השלישי, אחריה מפיצות CB (7.1 אחוז) וניקוטק (4.7 אחוז).

לפיכך לאיד יש הרבה עבודה לעשות. סיכונים פוליטיים הם משמעותיים גם עכשיו. נכון לעכשיו כמעט ואין תקנות לסיגריה אלקטרונית וזה ישתנה לרווחים פוליטיים או כספיים על ידי עיריות. מדינת ניו יורק וליתר דיוק, העיר ניו יורק היא ככל הנראה מועמדות לראשונה ליישם תקנות חדשות. העיר ניו יורק כבר מבקשת לאסור סיגריות אלקטרוניות. זה יכול לעכב מכירות עבור כל המתחרים.

יעד ההשתלטות

אם שוק הסיגריות האלקטרוניות יהיה גדול מספיק כדי לחשוב, חברות הטבק יעברו לגור ויתחילו בהשתלטות אגרסיבית ואדי יכול להיות הראשון ברשימה בהתחשב בשווי השוק הקטן שלה עד כה. אלטריה (סימול: MO) בוחנת להיכנס רחוק יותר למרחב לאור המגמות החיוביות האחרונות במכירות סיגריות אלקטרוניות. אם דפוס זה יימשך והשוק לסיגריות אלקטרוניות יגדל אדי לא יוכל להתחרות. סביר להניח שהם ייקנו תמורת פרמיה נכבדה וייקלטו במבנה הקיים של חברת טבק גדולה יותר.

מסקנה / המלצות

לאדים הייתה שנה נהדרת. המניה מהווה הזדמנות קנייה למשקיעים ארוכי טווח המחפשים חשיפה לשוק הסיגריה האלקטרונית הגדל. הוא מציע משחק סיכון / תגמול גדול יותר מאשר רכישת לורילארד או אלטריה גדולים יותר. למרות שהאחרונים מציעים יציבות ודיבידנדים, Vapor מציעה הזדמנות משמעותית למשקיעים. המכירות גבוהות יותר, העסקאות חזקות יותר, סביבת המאקרו חיובית והפיצול ההפוך עשוי למשוך דולרים מוסדיים. אם שוק הסיגריות האלקטרוניות ימשיך בצמיחתו, לקמעונאי הטבק הגדולים לא תהיה ברירה אלא להתחיל לבחור חברות קטנות יותר עם קווי מוצרים קיימים ועסקאות משתלמות.

עוד מ- Wall St. Cheat Sheet:

  • צריבה: ניו יורק מגישה תביעה נגד פדקס בגין אספקת סיגריות מועילות
  • הוצאות צרכנים: מה הגיע ראשון, העוף או הביצה?
  • האם צרכנים מחייגים את עומסי החוב שלהם?